什么是OHM币？OHM机制分析

文章来源：作者：发布时间：2023-04-09 08:06:00

什么是稳定币？

在开头，不要谈OHM，谈谈稳定货币吧。

稳定货币是什么？为什么需要稳定的货币呢？稳定货币是怎么发展的？了解这些问题有助于理解OHM的出现，同时也有助于我们的初学者掌握加密货币的基本概念。

稳定货币：顾名思义，是稳定的货币。通俗地说，比如我们的人民币、美元，它的波动范围很小，是通俗意义上的稳定货币。加密世界上第一个以货币为中心的东西是以BTC为交易目标的，其他东西加密货币都必须和BTC进行比较。这就是我们一般对BTC的汇率，后来对ETH的汇率、对平台货币的汇率等都有了发展。

货币本位有什么问题吗？对现实世界来说，他不稳定。 BTC的价格一直是那个波动，而且幅度还不小，对不想以货币为本位的人来说，这很不舒服。所以市场产生了需要稳定货币的需求。

USDT、USDC

那么，最初的稳定货币都是中心化的。例如，最有名的是USDT，是泰达公司发行的。他发行后，规模迅速扩大，目前常驻市值前五。那个问题很简单，账簿不透明，发生过n次暴雷危机。虽然到现在为止还没有打雷。

第二大的是USDC，也是中心化机构，但他的账簿是透明的。对传统机构来说，这种中心化稳定的货币非常符合需求。

DAI

但是，对于加密圈的人们来说，中心化显然不符合加密的精神。去中心化才是我们必须追求的。因此，去中心化的稳定货币DAI应运而生。 DAI也固定1美元。他通过抵押加密资产实现了。为了防止脱离固定价格，超额抵押(举个例子，你可以用140美元抵押借100美元)。具备清算机制实现钉住1美元。

这又产生了什么问题吗？资金使用效率。我有140个资产可以用100，资金使用效率明显不够，聪明的员工又开始思考，在“低担保”或“无担保”的情况下，程序算法能否产生稳定货币。这就是“计算稳定”诞生的理由。

“稳定”这条路线也诞生了很多品种。事实上，大家都在尝试。只是看谁的算法能稳定硬币价格，避免进入死亡螺旋。举几个稳定的例子：

FEI

我先说一下联邦快递。这让我在上面吃了大亏。 FEI的算法很有趣。他是这样想的。不是锚1吗？那么，不到1 (不清楚是0.97还是0.95，我记不清了)你卖了就惩罚，买的人奖励。这样，出于利润最大化的考虑，你一定不想卖了，即使有人卖，也能马上买下来稳定价格。为了让这个惩罚足够强，他的燃烧是指数的，也就是说越低的时候你卖的越多你得到的越少，而且越少。

但是，在联邦调查局的最初阶段，依然没有摆脱死亡的螺旋。你的惩罚很厉害，但我觉得你的这个项目会死。那么，我赶紧逃跑。不这样做的话，连旧书都可能没有了。之后，依靠国库和燃烧机构的取消来缓慢维持，有长期的污水时间。

UST

然后再谈谈UST吧。他被绑定在公链Terra的前令牌LUNA上。锚定价格是一美元。他也利用套利机制进行算法稳定，但加入了其他支持要素。

当UST变为1美元时，系统增发LUNA，回收UST，允许用户UST进入仲裁器，以换取新发行的LUNA。例如，如果UST=0.9U，则一个UST可以交换1美元的LUNA。这将比市价便宜0.1美元。

在UST变为1美元后，系统增发UST，回收LUNA，用户可以拥有令牌LUNA来换取新发行的UST。

由此可知，该机制利用LUNA的股票属性作为UST背后的价值来支撑。

那么，如果RISK来了，LUNA本身的共识不够强的话，在极端的情况下也有可能进入死亡螺旋。因此项目方为减少这一风险采取了两项措施。一是让LUNA的矿工进行锁匠以应对极端的价格波动。这里是控制两个变量中的一个，使LUNA不能随意破坏磁盘的方法。二是提高UST在其他雄性连锁中的使用需求。在这里，通过增加增量和提高音量，UST进入正向循环。 UST的使用量越多，用户越了解LUNA的

从上面各种稳定货币来看，其实还有一个重要的问题。他们都是去锚定一美元的。为什么要锚一美元？你可能会说，这不是无稽之谈吗？其实仔细想想，有问题。确实美元的变动相对于币圈非常低，但是美元也在不断地贬值呢。 (无限期地印刷着纸币。那个也不是很稳定。我们其实想稳定的是什么？是购买力。所以不固定1美元的稳定货币诞生了。

FLOAT

让我们先看看浮动。他发行了一篮子数字资产和协议股作为抵押物。 FLOAT通过荷兰式拍卖调节供求关系，使市场价格恢复投标价格。

当FLOAT市值标记价格时，协议将从FLOAT的市值开始向套利者出售新的FLOAT，直到所有FLOAT都被购买

当FLOAT市场价格表示价格时，协议从FLOAT的市场价格反向开始荷兰式拍卖，从市场上购买并销毁FLOAT，直到购买所有的FLOAT。

但RISK是这个理论能否对抗死亡螺旋，让子弹再飞一点。

OHM介绍

1、OHM是什么？

接下来轮到我们了。 OHM是稳定货币协定OlympusDAO的稳定货币，也是该项目的权益令牌。

2、OHM的组成

OHM与FLOAT类似，由一篮子数字货币资产组成。资产目前包括：

稳定货币DAI

稳定传真

微信

OHM-DAI LP

OHM-FRAX LP

虽然协议确保每个OHM至少有一个DAI支持，但由于国库中存在其他资产，OHM的价值将超过1美元。

3、OHM的价格机制

OHM的价格由债券控制

在OHM市场价格为固定价格的情况下，用户可以在市场上以Dai或OHM-DAI的LP份额购买债券，经过权利等待期后，用户可以以优惠价交换OHM令牌，在市场上销售套期保值；

在OHM价格固定的情况下，用户可以在市场上购买OHM，购买反向债券，经过等待权利期限后，用户可以按照规定的溢价出售给国库。目前OHM没有下水过，所以没有逆债券。

4、OHM的策略

你有没有发现过利用算法等生成稳定货币最重要的是共识这个问题？如果达成协议，这个游戏可以一直继续下去。如果没有协议，如果没有超额抵押，很容易陷入死亡螺旋。

共识的第一步是什么呢？用户数，很多用户必须先进来，用户说什么没有共识？

如何吸引用户？ OHM采用了当铺OHM获得超高APY的手段。它有多高？现在是7500%。这个APY太吸引人了，所以很快就能吸引流量。

当然，在这里，这个APY是计算复利，但优点是每8h进行一次计算，不需要手续费就自动进行复利。

请看现在( 2021-11-4 17:15 )的数据。当铺率

稳定货币的第二个重点是体量。所以，OHM的篮子里不断有新资产，提高流动性、体量和使用范围。我想将来篮子里会有越来越多的新资产，也可以理解为从市场上夺走了流动性。

5、普通人参与OHM获利的方式

其实这两种是我们普通人参加OHM获利的方法，官方称之为。

---staking :当铺、当铺是为了稳定共识而来( (一致意见都不卖) )。

质押通过担保$OHM获得相应的协议利润份额，该份额给质押带来收入，收入的多少随协议利润的多少而变化。

---bonding :债券，债券是为了提高流动性而来的

像债务人一样锁定他的$OHM一段时间后，获得了一定的利润

6、OHM的进一步策略

项目一定希望参与者做对项目有利的事，但在OHM中什么对项目有利，什么有害？

1、为了STAKING、当铺、当铺，一般需要买OHM。这是有利的，因为它会推动OHM的价格上涨。

2、BONDING、债券、债券因为为国库提供了流动性而有利可图。

3、销售、推销对OHM的价格有负面影响，所以是有害的。

基于这种认知，设定了针对参与者的游戏策略。

我想很多人都见过( 3，3和) 1，1，这是什么鬼东西？我一开始也很无知，后来才知道这是游戏战略。

所以，你明白为什么OHM的质押率那么高了吧。

7、新的问题1：这么高的APY能维持多久呢？

APY的维护取决于项目的发展情况

例如，假设APY=1000%，对应率为0.6%，则如果拥有10W个OHM，则协议需要每天额外铸造600个OHM以实现每日增长。如果达成协议的债券销售利润能达到600美元，1和OHM将至少对应一个DAI。即使商定收入不够，可以使用国库超额储备，也可以长期维持1000%的APY。 (这是官方FAQ中的)

所以我们要密切关注协议国库和协议每天的收入情况。

8、新的问题2：为什么会说不要在意OHM的价格？

最初听到puredee(Twitter:@puredee_cn )谈论这个的时候，我很不可思议。对任何项目来说，不看价格就说早买早赚，我不傻吗？

然后，换个角度想想，puredee是笨蛋吗，很明显我是笨蛋的概率比他还高。至少在这个项目中。然后我去看了OHM的官方资料，发现了这样的说明：

高价去买OHM是为了长期利益的支付！

原因是什么呢？复利的魅力！

因为随着复利，你的OHM数量会呈指数增长。如果你现在花400美元购买了OHM，一年内，市场将决定OHM的内在稳定价值为2美元。假设每日复合利率为2%，到年底余额将增加到约1377 OHM，价值约2754美元。这个利润空间，爽快是不需要的。所以请不要在意OHM的价格。因为我们关注的是长远的视野。所以，即使溢价这么高，OHM也值得投资。你现在支付的溢价是为了长期的利益而支付的。

越早买越好的理由是：

你随时购买和持有OHM。实际购买的是供应市场价格的百分比，该百分比将保持在常数附近。也就是说，在市场价格低的时候购买OHM的话，在同一个money上市场价格的比率会变高。