Arbitrum价值如何？ARB机构的成本在哪里？ARB最新消息

Arbitrum 是目前生态最完整的Layer2，在Layer2中市场份额达55%，生态项目200+，呈现有机增长态势。$ARB代币将仅用于协议治理，没有其他用例，目前Arbitrum上还是使用ETH支付fee。ARB将标志着 Arbitrum 正式过渡到 DAO，这意味着治理完全在链上进行，无需核心团队手动实施提案。

为什么发币？

几乎所有 rollups 都可由中心化实体任意升级，产生了被利用的可能性。可以被任意升级的话，理论上只要代码设计得当，可以突然更新跨链合约把用户的全部资产划走。（即便不太可能）为了缓解这个问题，由 ARB 代币持有者组成的 Arbitrum DAO 将控制可升级性

真实的理由：

生态已经呈现有机生长态势，项目方要赚钱了。

空投细则以及有没有资格获得空投我在此前文章已经详细的写过了，还不知道的朋友可以去翻翻看看。

代币经济

100亿的总量，2%的通胀，大所会第一时间上。2023.3.23开始发放空投，机构投资者一年后才开始解锁。一年后当天投资者发放总量的4.3%（当天总流通量的6%），项目方和顾问发放总量的6.7%（当天总流通量的10%）随后3年按月线性解锁。

机构成本

国库留了近一半，空投11.62亿，投资者/投资机构有17.53亿，3轮融资共1.437亿美金

机构平均成本：1.437亿/17.53亿=0.082$/枚。

种子轮大约：0.005$/枚，募资3.7M

A轮大约：0.12$/枚，募资 20M

B轮大约：0.12$/枚，募资120M

若价格在1-2刀，机构平均获12.2x-24.39x的收益

空投给DAO 的1.13亿 $ARB 分配如下：

GMX能获得22%代币，后续可能分发给GMX交易用户。

Treasure_DAO能获得19%的代币，后续可能分发给各游戏用户及核心NFT持有者。

SushiSwap能获得9%，应当也是给交易用户了。估值分析

做完还是觉得用同为L2的OP来做相对估值最合理。 MATIC因为基本全流通，所以MCap过高；APT显然不适合做对比。

FDV/TVL和MCap/TVL是比较好的indicator，那么1.2-2.08都是比较合理的估值。

考虑到Arbi的龙头地位，其估值可能会有所提升。

估值更高的原因：L2 龙头，罕见的有机增长和健康的生态，比较高的确定性

估值更低的原因：空投精品号和撸毛号差别不大，初始流通量较高，可能导致初期抛压较大。

开盘价格等，实际上没人能够预测清楚，有估值作为抓手帮助自己决策即可